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讀書筆記《傑西‧李佛摩股市操盤術》

1. 判讀交易潛在獲利與投入金額的相對比率,假設投資金額龐大但潛在報酬很小,你應略過這筆交易。

2. 在買進之前你要先確定,你會在重要的關鍵點買進,並且利用這些點位設定走勢不利自己時的出場點。把它寫下來來並且兌現自己的承諾,必要時停損出場,就算你有可能在被洗出去後看著股票立刻反彈,這仍是必須遵行的最重要原則。股票沒有按照你的預期表現,這才是你必須謹記的重點。

3. 確定所有情勢都對你有利,大盤方向、類股走向、姐妹股走勢以及切確交易時機的來臨。

4. 當我的交易處於獲利狀態時,我從不窮緊張。我可以在擁有單一個股部位高達數十萬股時仍然睡得像個小嬰兒似的。原因何在?因為我的那筆交易正在獲利中,我只不過在「使用途中多出來的錢─這是股票市場的錢」,假如這些獲利都賠光了,我也只不過是損失那筆我本來就不擁有的金錢。反之亦然,假設我買進一檔股票,但它的表現卻與我相違背,我當然要立刻賣掉它。你不可以停下來想著它所以朝反方向走的理由。事實是,它正在往錯誤的那邊走,有經驗的投機客光憑這點就該結清出場了。「利潤會照顧自己,損失則不能。」

5. 我建議將每一筆成功交易的百分之五十的獲利留下來,特別是當獲利把本錢往上翻了一倍時,把這筆錢另外收起來,放在銀行裡、放在保管箱裡、或者鎖在安全的存錢盒裡。在我的財務生涯中唯一最大的悔恨是我沒有完全遵行這條守則

6. 好比我曾經告訴過你的,一個沒有現金的股票作手就好比一個沒有存貨可買賣的商人。所以一定要有耐心,慢慢來,不要把所有的資本拿去做一次的冒險,保住自己的老本,只有當你玩的錢是「交易所的錢」時才是唯一的例外,因為此時你的這條本錢是直接從市場或個股拿過來的。

7. 我觀察到一般大眾相信股市是一條賺錢的捷徑。他們有多餘的錢可以投資,而且相信股市應當為他們的投資增值開一扇方便之門。實情並非如此,我觀察那些沒有股市知識卻堅持玩股票的人,通常他們的下場是在很短的時間內就賠掉自己的錢

8. 我沒有興趣和任何人分享我的市場經驗,不管是好是壞。我不能夠。畢竟沒有人會在乎的,這和他們的生活沒有任何關聯。我早就明白,假如你成功了,大多數的人會嫉妒並覬覦你的成功。假如你很慘,他們會大肆宣揚你的不幸,告訴他們的朋友說你終於在股市裡栽跟頭,而且這一切都是你自找的,因為你行事太魯莽。因此既然讓別人知道你的工作情況沒有任何好處,沉默就成為最佳的選擇。對我而言,正確解讀並打敗市場行情讓我對自己感到很満意。

9. 我從市場上許多老手以及個人經驗中學會「千萬不要攤平損失」。也就是說,假如你買的股票價格下滑,你千萬就不可以再買了,不要試著將成本攤低,這種作法成功的機會很小。然而「加碼往上買」,卻時常奏效,也就是隨著價格往上走一路加碼。只不過,我發現這麼做也是有風險的,所以我儘量在一開始就建立起主要部位,也就是在起始「關鍵點」處。然後,在股價來到我所謂的「行求持續關鍵」─也就是股票有足夠的力量從整理走勢脫穎而出時才加碼。我的意思是說,操盤手必須等待,直到股票證實自己要突破行情持續關鍵點往上漲。操盤手不可一心期待這個情形出現,因為直到股票自己表態前,過度期待是喔種冒險。

10. 我解讀財經方面新聞的方式是,檢視商品市場的實際價格和走勢,例如煤、銅、鋼鐵、紡織品、糖、穀物、汽車銷售以及就業數字。

11. 對我而言,投資股市的股民們好比一票群龍無首、等著上鉤的魚。當他們害怕會遭遇危險時會非常迅速地隨意出招。換言之,有成千上萬的靈魂參與股票市場,他們根據兩種情緒在股市裡作決定,希望和恐懼。希望通常是貪婪的產物,而恐懼則通常源自無知。這讓我瞭解到,主宰股市的重要因素不是有智慧的分析或理智,而是人類的情緒

12. 股市總是走在世界大事之前。股市不是根據眼前的情況在運作的,它反映的也不是眼前的狀況,它運作基礎在於未來

13. 想要根據眼前的經濟消息或時事來預測市場走勢,諸如採購經理人報告、收隻差額、消費者物價指數及失業人口數字、甚至是戰爭謠言,都是愚蠢的行為,因為市場早已把這些因素都列入考慮了。但這並不代表說,我藐視這些事實或不知道它們的存在,不是這樣的。我對所有的世界大事、政治事件和經濟事件都知之甚詳。但這些事實不是我可以拿來「預測」市場的事實。在市場走過之後,財經專家會把它們「合理化」成沒完沒了的種種後見之明。當一切塵埃落定,歷史學家會把這些經濟、政治等世界大事重點解釋成造成市場之所有如此這般的真正理由。但是這時候想要賺錢已經是太晚了。

14. 太過看重經濟新聞的一大問題,它可能會在你的心中植入「暗示」,而這些暗示可能會形成潛意識並且危和你的股市情緒健康,讓你無法面對真實的世界。

15. 我知道所有的重要主管基本上都是公司的啦啦隊隊長,他們必須保持樂觀,必須只報喜不報憂。他們絕不會告訴股東或競爭對手好景不在的訊息。事實上,每次聽他們說謊我都莞爾一笑。這些虛偽的說法和謊言不過是為了「自保」,這是執行長工作中最重要的一部份,無論其權力大小皆如此,政治亦相同。

16. 有一個危險信號叫作「一日反轉」,這時當天的高價會高於前一日的高價,但是該日的收盤價卻又低於前一日的收盤價或最低價,並且當日的成交量還比前一天的要大得多。這時你要小心了。



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