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共同基金(Mutual Funds)的幾個基本概念

一、共同基金是什麼?
  共同基金,其實可以故名思義,就是從很多人那募集而來完成某個目標的資金。就好比說,「慈善基金」是用來做慈善、關懷弱勢等相關的目的,而從普羅大眾那裡募集來的資金。而共同基金,則是由投信發行,成立的目的即用來投資於某個特定領域的市場,這特定領域就端看該基金招募的目標為何。比如說「印度股票型基金」投資於印度市場的各類股票,而買些什麼股票,就看該基金的經理人如何掌舵了。一般來說,基金種類可以分為「股票型」、「債券型」、「平衡型」、「貨幣型」等四類。而依計價類別則可以分成「國內型」與「境外型(海外)」。

二、基金跟誰買,以及怎樣買?
        一般來說除了一些特殊平台外,基金購買管道可以分為「銀行」、「投信」兩種。在銀行買的好處,在於可以買到的基金種類比較多,商品廣佈於銀行有販賣的各家投信的基金。壞處在於需要「信託管理費」,但一般來說這個成本金額很低,大概是年繳0.2%。而在投信買的優點,在於基金手續費有可能很低廉,且相較於銀行購買,不需要前述的信託管理費,但缺點在於就只能購買到該投信發行的基金。從總的來說,大多數人都是在銀行購買,因為就如前述所言,在某銀行開設基金帳戶後,就可以買到多種投信的商品。

三、購買基金需要什麼費用?
  如果是在銀行購買基金,需要付出的費用(即所謂的投資成本)為二者,一為「申購手續費」,二為「信托管理費」。申購手續費,一般如境外型基金,收取投資金額的3%,意即若投資某基金10000元則須繳300元的手續費,但一般銀行管道都會給予手續費的折扣,折數大多為45折至7折不等,購買前請仔細瞭解。信托管理費,可以把它想像成你跟銀行購買基金,是把這筆錢托管於銀行,銀行則需要向你收取這個托管的費用,如前述所言,這個費用其實很少,但對於小額投資者要特別注意,銀行有沒有規定「最低收取費用」,比如說,在購買一年後,你要贖回一筆金額為15000的基金,需要收取的信托管理費是30元,但若銀行規定最低收取費用為100元,那麼你就必須多繳70元。因此,這點請特別注意,有些銀行的最低收取費用可能高達300~500元,對於小額投資者來說也是一筆不該有的支出。  

四、基金好多種,該怎麼選基金?
  其實要購買什麼基金這問題,還是要由投資者自己來回答。要投資於什麼基金,就看投資者對什麼區域、什麼標的基金感到有信心,比如說看好印度股市,那麼就可以購買印度基金。因此,這題的重點應該在於如何從選地標的的基金群中,選出表現較好的基金。以下就以「匯豐印度」及「JF印度」兩筆都是投資於印度的股票型基金,來做績效等比較。
以上這張圖,為一年期兩支基金間,以及其與相對應的指數間的比較(黑色線條是匯豐印度,藍色是JF印度,而黃色則是印股指數─BSE30)。在說明比較前,先簡單說明一下什麼是對應指數。在每支基金成立之初,都會有一個該基金所對應的指數,比如說一支台股基金,一般來說是對應到我們的「台股綜合指數」,也就是我們每天在電視上看到的幾千點。而此例子的印度基金,是對應於印度市場的BSE30指數(也就是印度SENSEX30)。至於哪支基金是對應什麼指數,在基金的說明書或是基金資訊網站(如基智網、晨星網)都會有,請自己查找。說明完對應指數後,我們來看一下上面的績效比較圖。我們可以看的到,很明顯地,「匯豐印度」是遠遠凌越於「JF印度」及「印度指數」之上,而「JF印度」則績效和「印度指數」差不多,因此可以得到一個結論是「匯豐印度」在最近一年的績效表現十分突出,如果進一步對這支基金有興趣,可以查找各種不同的時期再作決定。從總的來說,會建議基金的表現績效至少要勝於對應指數,因為這代表著經理人的操盤表現優於大盤,我們辛苦地交錢給基金經理人,不就是為了要獲取比大盤好的表現嗎?先不論我們是否可以買的到大盤指數(目前台灣有引進的EFT還不多),但如果基金表現比大盤差,那就直接去買大盤指數就好了啊!這也是為什麼很多投資人不願意購買台股基金的原因了...。
註:上面舉例的比較工具可以參考:彰化銀行  http://chbfund.moneydj.com/

當然囉,購買基金還可以參考很多的參數,如Sharpe值、標準差、貝它值。這點請自行參考。
對於基金有興趣可以閱讀台大教授-邱顯比的基金理財的六堂課》,這是最多人推薦的入門書了。

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